趋势延续
在已有方向暂停后或重新得到确认时参与。
适合在方向明确且流动性良好的条件下研究
策略结构
一份可检验计划的六个部分。
01
情境
一个想法预计具备优势时所处的市场条件。
02
形态
值得关注的可观察模式或条件。
03
触发
考虑进场之前，必须出现的具体证据。
04
失效
表明原有想法不再适用的条件。
05
敞口
根据风险上限、流动性以及与其他持仓的关系决定规模。
06
复盘
用于评估执行并改进下一版本的证据。
策略类型
让策略手册匹配市场状态。
突破与接受
评估价格能否在市场广泛关注的边界外建立新的价值区域。
需要参与度确认和明确的失败标准
均值回归
当整体市场仍处于平衡时，评估价格过度延伸的状态。
依赖稳定的参考位置和严格退出
事件响应
等待市场消化新信息，再建立有条件的应对方案。
优先考虑流动性、较小规模和选择空间
以上是教育框架，不是交易建议，也不代表预期回报。
已观察情境3 paths
随着波动收缩，价格正接近一个持续多个交易时段的边界。
A
接受：参与度扩大，价格在边界外保持稳定。
B
拒绝：价格回到原有区间内，动能开始减弱。
C
不决策：价格越过位置，但没有参与度和后续走势。
风险预算
头寸规模从损失上限开始。
严谨的流程从可接受风险和失效距离反推规模，绝不会为了容纳理想中的头寸而放大风险。
第一步设定单次决策的最大损失。
第二步定义结构性的失效位置。
第三步估算费用、买卖价差和滑点。
第四步计算头寸规模，再检查整体组合敞口。
所有示例仅供说明。仓位管理无法消除损失、跳空或流动性风险。
决策前清单
投入资金之前，先获得清晰。
- 我能用一句话描述当前市场状态。
- 我知道哪些证据会触发决策。
- 我已经写下论点的失效条件。
- 计划损失符合我的风险预算。
- 我已经检查催化因素、流动性和相关敞口。
- 我知道决策结束后要记录什么。
流程对比
从被动反应，走向审慎决策。
| # | 被动习惯 | 审慎实践 |
|---|---|---|
| 01 | 因为价格在动而进场 | 等待预先定义的证据 |
| 02 | 根据预期利润决定规模 | 根据可承受损失决定规模 |
| 03 | 不适感增加时移动退出位置 | 根据结构失效采取行动 |
| 04 | 用一次结果评判能力 | 在有意义的样本中复盘决策 |
- 情境分类是否准确？
- 执行是否遵循书面触发条件与风险规则？
- 哪些结果来自流程，哪些来自随机性？
- 哪一条规则或观察值得继续积累样本？